HINWEIS: MMA-Analyst Wyatt Fellows ist der Autor der kostenlosen wöchentlichen Kolumne dieser Woche. Wyatt ist der Herausgeber des monatlichen MMA Cycles Grain Report (engl.), der letzte Woche veröffentlicht wurde und sich mit Mais, Weizen und Sojabohnen befasst. Er ist außerdem zusammen mit Ray Merriman der leitende MMA-Analyst für die wöchentlichen und monatlichen MMA-Updates zum Goldmarkt (engl.). Ray wird am 11. April die Kolumne wieder schreiben. Eigentlich sollte er sie für diese Woche schreiben, aber stattdessen bereitete er sich auf das Mikro-Webinar vom Sonntag, dem 6. April, zum Thema «WHAT THE &%#@?! IS HAPPENING, PART 2?» (engl.) vor.
Rückblick
«Die Finanzmärkte erwarteten von US-Präsident Trump eine deutliche Steuererhöhung. Die gestrige Reaktion zeigt, dass die Steuererhöhung schlimmer ausfiel als erwartet. Die Schwäche des US-Dollars ist bezeichnend. Wir hören oft, dass die Weltwirtschaft sich erkältet, wenn die USA niesen. Dies ist kein Niesen der USA. Dies ist, als würden die USA sich selbst den Arm abschneiden. Die selbstverschuldeten wirtschaftlichen Kosten schwächen natürlich den Dollar. ... Vorerst sind die Risiken einer US-Rezession gestiegen.» – Dr. Paul Donovan, UBS Morning Comment, www.ubs.com/ci, 4. April 2025.
Man kann es nicht schönreden. Die letzte Woche war ein totales Blutbad. Fast nichts blieb verschont, als Trader (und Regierungen) sich mit den möglichen Auswirkungen von Trumps Zollplan auseinandersetzten. Die Aktienmärkte weltweit verzeichneten einen starken Ausverkauf, und der NASDAQ wurde besonders hart getroffen. Durch den Ausverkauf in dieser Woche ist der Index gegenüber seinem Februar-Hoch um über 21 % gefallen. Gold versuchte, sich zu behaupten, fiel aber schließlich fast 170 $ von den Höchstständen zu Wochenbeginn. Silber schnitt noch viel schlechter ab und erlebte einen Rückgang von 6 $ vom Intraday-Hoch am Mittwoch bis zum Tief am Freitag. Dadurch ist der Silberpreis nun zum ersten Mal seit Jahresbeginn wieder unter 30 $ pro Unze gefallen.
Auch für Rohstoffe sah es nicht viel besser aus. Rohöl stürzte vom Hoch am Mittwoch um fast 12 $ pro Barrel auf ein Tief von 60,45 am Freitag ab. Dies liegt nun unter dem Tief vom Mai 2023, was für die Zukunft einige sehr bärische Befürchtungen aufkommen lässt. Sie können irgendeinen Rohstoff auflisten, er war in dieser Woche wahrscheinlich niedriger. Selbst der unerbittliche Bullenmarkt bei Lebend-Rindern zeigte einige Risse, indem er am Freitag mit einem Minus abschloss. Es gab jedoch einen leuchtenden Hoffnungsschimmer, und das war der Maismarkt. Vor dem Hintergrund des Marktchaos beendete Mais die Woche mit einem bescheidenen Plus von 3 Cent! (lachen Sie nicht; nach einer Woche wie dieser ist ein Gewinn ein Gewinn!).
Auf anderen Märkten schienen Anleihen ein wenig von dem altmodischen «Flucht in die Sicherheit»-Gebot abzubekommen und beendeten die Woche stark. Bitcoin hielt sich einigermaßen gut und schloss die Woche weitgehend unverändert ab. Der Dollar verzeichnete am Mittwoch und Donnerstag einen starken Ausverkauf, konnte aber einen Teil dieser Verluste mit einer starken Umkehr am Freitag wieder wettmachen. Die interessanteste Währung war wahrscheinlich der australische Dollar, der allein am Freitag um fast 5 % einbrach. Dies ist eine massive eintägige Bewegung für eine Hauptwährung.
Kurzfristige geokosmische Überlegungen
Wie es begann:
«’Der 2. April 2025 wird für immer als der Tag in Erinnerung bleiben, an dem die amerikanische Industrie wiedergeboren wurde’, sagte Trump in einer Rede im Rosengarten. 'Dies ist meiner Meinung nach einer der wichtigsten Tage in der amerikanischen Geschichte.Es ist unsere Erklärung der wirtschaftlichen Unabhängigkeit ... Aber jetzt sind wir an der Reihe, zu prosperieren und dabei Billionen und Aberbillionen von Dollar zu verwenden, um unsere Steuern zu senken und unsere Staatsschulden zu tilgen, und das alles wird sehr schnell gehen.'» -Eric Revell, «What to Know About President Trump's ‚Liberation Day‘ Tariffs», www.cnbc.com, 3. April 2025.
Wie es läuft:
«Präsident Trump sagte, dass seine Zölle 'eine kleine Störung' darstellen würden, aber wie definiert er 'klein'?... Der Kongress hat die Befugnis des Präsidenten, Zölle zu erheben, eingeschränkt und erlaubt dies nur bei Importen, die die nationale Sicherheit bedrohen (Abschnitt 232) oder als Reaktion auf 'große und schwerwiegende' Zahlungsbilanzdefizite (Abschnitt 122), einen Anstieg der Importe, der der US-Industrie schadet (201), und diskriminierende Handelspraktiken (301).Keine dieser Handelsbestimmungen ermächtigt Herrn Trump, auf der Grundlage einer willkürlichen Formel Zölle auf alle Importe aus allen Ländern zu erheben. Gemäß Abschnitt 122 kann ein Präsident als Reaktion auf Handelsdefizite Zölle von bis zu 15 % erheben, aber der Kongress muss diese nach 150 Tagen genehmigen. Jemand sollte klagen, um seinen Machtmissbrauch zu blockieren.» – Leitartikel des Wall Street Journal, «Trump and His ‚Little Disturbance‘», 4. April 2025.
Als Ray den Begriff «Retrograde Chaos» zum ersten Mal verwendete, um den Zeitraum vom 6. Dezember 2024 bis zum 12. April 2025 zu beschreiben (ein Zeitraum, in dem sich alle drei persönlichen Planeten in einer rückläufigen Bewegung befinden), machte er sicher keine Witze! Die neu gewählte Führung der USA scheint auf der globalen Bühne keine so große Führungsrolle mehr zu übernehmen. Dies hat zweifellos in Teilen der Welt für Verwirrung und Unsicherheit gesorgt und die Länder gezwungen, Maßnahmen zu ergreifen, um diese neu entstandene Lücke zu füllen. Mit der Umsetzung von Trumps Zollpolitik scheint es nun wirklich ein Gefühl des «Chaos» in der natürlichen Ordnung der Dinge zu geben. Oder zumindest in der Art und Weise, wie die Dinge früher einmal gedacht wurden. Allianzen scheinen zu zerbrechen. Der Welthandel bricht zusammen. Die Finanzmärkte schmelzen dahin. Es ist wirklich eine chaotische Zeit.
Aber jetzt befinden wir uns näher am Ende dieser chaotischen rückläufigen Periode als am Anfang. Der Merkur wird am 7. April wieder direktläufig, während die Venus am 12. April direktläufig wird. Es ist nie ratsam, während einer solchen rückläufigen Periode etwas zu beginnen oder eine neue Strategie umzusetzen (Trump könnte wirklich einen Astrologen in seinem Team gebrauchen). Es würde mich nicht überraschen, wenn Klagen gegen die Trump-Regierung eingereicht würden, wie im obigen Zitat aus dem Leitartikel erwähnt. Möglicherweise werden einige oder alle Zölle von Trump in nicht allzu ferner Zukunft deshalb aufgehoben. In diesem Fall bleibt zu hoffen, dass noch nicht zu viel Schaden angerichtet wurde.
Was die Märkte betrifft, so werden wir diesen Zeitraum (7.-12. April) auf mögliche starke Umschwünge beobachten. Etwas Ähnliches geschah zwischen der erneuten Direktläufigkeit des Mars am 23. Februar und der rückläufigen Station der Venus am 1. März. Viele Märkte erreichten in dieser Zeit ihren Tiefpunkt und verzeichneten anschließend eine gesunde Rallye. Ray befasste sich in seinem Webinar vom Wochenende mit diesen Möglichkeiten.
Längerfristige Gedanken
In der vorherigen Kolumne wurde ich gebeten, einen Artikel zu schreiben (ja, ich habe wieder einen «Tipp bekommen»); ich erwähnte die bevorstehende Konjunktion von Saturn und Neptun und ihren Zusammenhang mit Dürren in den wichtigsten Getreideanbaugebieten der Welt (USA, Russland/Ukraine, Australien usw.).
Die Studie, die ich auf dem MMA Investment Retreat in Lake Bled, Slowenien, vorgestellt habe, konzentrierte sich insbesondere auf den Weizenmarkt, kann aber möglicherweise auch auf andere landwirtschaftliche Verbrauchsgüter wie Mais, Sojabohnen, Baumwolle usw. übertragen werden.
Meine Ergebnisse waren, dass während Konjunktionen und Oppositionen von Saturn und Neptun in einem angemessenen Zeitraum um den Aspekt herum in einem der Hauptanbaugebiete für Weizen weltweit eine Dürre auftrat, die das Angebot verknappte. Aus diesem Grund würde der Kurs von Weizen eine starke Rallye erleben, die normalerweise 0 bis 2 Jahre später ihren Höhepunkt erreicht.
Die Korrelation reicht bis ins 19. Jahrhundert zurück, aber beginnen wir mit den 1930er Jahren. Saturn und Neptun bildeten zwischen 1936 und 1937 drei Oppositionen. Dies war während der «Dust Bowl», in welcher aufeinanderfolgende Dürrejahre die Ernten in den Vereinigten Staaten dezimierten. Der Weizenpreis erreichte 1937 einen Höchststand. Zwischen 1952 und 1953 bildete Saturn dann drei Konjunktionen mit Neptun. Ähnlich wie in den 1930er Jahren war dies eine Zeit aufeinanderfolgender Dürren in den USA, die 1955 zu einem Höchststand bei Weizen führten. Die Saturn/Neptun-Oppositionen, die sich 1971-1972 bildeten, unterschieden sich dadurch, dass zu dieser Zeit eine Dürre über die alte Sowjetunion hereinbrach. Diese Dürre war besonders schlimm und zwang die Sowjetunion, auf den Weltmarkt zu gehen, wo sie alle Getreidereserven aufkaufte, die sie finden konnte. Dies wurde später als «Der große Getreideraub» bekannt. Als direkte Folge stiegen die Weizenpreise stark an und erreichten 1974 ihren Höhepunkt. Die Konjunktionen von Saturn und Neptun im Jahr 1989 korrelierten mit der Dürre in den USA im Jahr 1988 (der schlimmsten seit den 1930er Jahren), was Anfang 1989 zu einem Höchststand der Weizenpreise führte. Die jüngsten Oppositionen von Saturn und Neptun ereigneten sich in den Jahren 2006-2007. Obwohl es sich nicht um eine schwere Dürre handelte, waren doch genügend Gebiete von ausbleibenden Niederschlägen betroffen, um die Gesamterträge zu senken. Dies war auch die Zeit, in der die Rohstoffblase in vollem Gange war, bevor sie durch die große Finanzkrise zum Platzen gebracht wurde. 2008 erreichte Weizen dann ein Allzeithoch.
Die nächste Konjunktion von Saturn und Neptun findet im Februar 2026 statt. Diesmal handelt es sich zwar nur um einen einzigen Durchgang, aber es sollte beachtet werden, dass die beiden Planeten von Juni-August 2025 bis auf einen Grad genau aufeinandertreffen werden. Interessant an dieser bevorstehenden Konjunktion ist auch, dass beide Planeten dabei auf 1 Grad des feurigen Widders stehen. Erhöht diese Tatsache die Wahrscheinlichkeit, dass sich über einem wichtigen Getreidezentrum eine weitere Dürre entwickelt? Oder bedeutet dies, dass die Versorgung mit Weizen (Nahrung) auf andere Weise beeinträchtigt werden könnte, etwa durch eine Eskalation des Krieges oder eine wahrgenommene Bedrohung der Ernährungssicherheit?
Die Antworten auf diese Fragen werden mit der Zeit kommen. Im Moment können wir nur auf mögliche Ergebnisse achten. Da sich Weizen und andere Getreide-/Agrarmärkte in der Nähe von Mehrjahrestiefs befinden, könnte es keine schlechte Idee sein, diese Märkte zu ihren Angebotsseiten hinzuzufügen, auch wenn sie ganz unten stehen. Während Saturn und Neptun ihren Tanz am Himmel aufführen, könnten diese Märkte in ein paar Jahren ganz oben auf Ihrer Liste stehen!